Αναπτυγμένες vs Αναδυόμενες αγορές για το 2011 …σημειώστε 1

Δευτέρα, 14 Φεβρουάριος 2011 10:45

Μοιράσου

Καλύτερες αποδόσεις καταγράφουν προς το παρόν οι χρηματιστηριακές αγορές των αναπτυγμένων χωρών από τις αρχές του έτους έναντι των αντιστοίχων των αναδυόμενων οικονομιών, αντιστρέφοντας την εικόνα που είχαν παρουσιάσει κατά το 2010, όπου οι αναδυόμενες είχαν σημαντικά υπεραποδώσει έναντι των αναπτυγμένων.

Πιο συγκεκριμένα, από την αρχή του έτους, οι αποδόσεις των ώριμων χρηματιστηριακών αγορών παρουσιάζουν αποδόσεις άνω του 5,50%, με τα σκήπτρα της κερδοφορίας να τα κατέχουν τα πολύπαθα χρηματιστήρια της Νότιας Ευρώπης με αποδόσεις που ξεπερνούν τα κέρδη του 7,74% που παρουσιάζει ο δείκτης ορόσημο των ευρωπαϊκών μετοχών EUROSTOXX-50. Σημειώνουμε ότι οι αποδόσεις για τα χρηματιστήρια Ελλάδος και Ιταλίας ξεπερνούν το 12,50% καθώς οι τιμές τους είχαν προσεγγίσει στις αρχές του έτους τα χαμηλά που αντιστοιχούν στον πυθμένα που σχημάτισαν τον Μάρτιο του 2003.

Εν αντιθέσει, τα χρηματιστήρια των αναδυόμενων χρηματιστηριακών αγορών παρουσιάζουν εμφανή σημάδια αδυναμίας συνέχισης της ανοδικής πορείας που κατέγραψαν την περσινή χρονιά, καθώς με εξαίρεση τα χρηματιστήρια Ρωσίας και Κίνας, όλες οι υπόλοιπες κύριες αγορές υποχωρούν, με το χρηματιστήριο της Ινδίας να καταγράφει τις σημαντικότερες απώλειες καθώς η τιμή του υποχωρεί σε ποσοστό 13% από την αρχή του έτους, έχοντας παράλληλα εξανεμίσει το σύνολο των κερδών που κατέγραψε κατά το β΄ εξάμηνο του 2010. Ακόμα και τα χρηματιστήρια των τεσσάρων ασιατικών τίγρεων (Χονγκ Κονγκ, Νότια Κορέα, Σιγκαπούρη και Ταϊβάν) τα οποία μέχρι και την προπερασμένη εβδομάδα παρουσίαζαν οριακά κέρδη, κατέγραψαν την περασμένη εβδομάδα σημαντικές απώλειες (άνω του 4,00%), γεγονός που τα οδήγησε στην παρουσίαση αρνητικού πρόσημου στην φετινή τους απόδοση. Αξίζει να αναφέρουμε ότι τα χρηματιστήρια Ρωσίας και Κίνας υπολείπονται σημαντικά έναντι των υψηλών που κατέγραψαν την περίοδο 2007-2008 (25% και 54% αντίστοιχα), γεγονός που τους επιτρέπει να διατηρήσουν το θετικό πρόσημο στις φετινές τους αποδόσεις. Εκτιμούμε τέλος ότι η ρωσική χρηματιστηριακή αγορά (δείκτης RTSI) έχει τις περισσότερες πιθανότητες να υπαραποδώσει έναντι των υπολοίπων χρηματιστηρίων των χωρών BRIC για το 2011.

Φιλιππάκος Μιχαήλ