S&P-500: Εν αναμονή επικείμενης διόρθωσης

Δευτέρα, 31 Ιανουάριος 2011 12:38

Μοιράσου

Σε κομβικό σημείο βρίσκεται η άνοδος των αμερικανικών χρηματιστηριακών αγορών, καθώς ο δείκτης μεταβλητότητας VIX έχει αντιδράσει ανοδικά από τα χαμηλά των 15 μονάδων, επίπεδο τιμών που αντιστοιχεί στην κορυφή που σχημάτισε ο δείκτης S&P-500 τον περασμένο Απρίλιο. Την ίδια στιγμή, το ποσοστό των μετοχών του S&P-500 των οποίων η τιμή βρίσκεται υψηλότερα του μεσοπρόθεσμου Κ.Μ.Ο. των 50 ημερών έχει διασπάσει καθοδικά το όριο του 75%, υψηλότερα του οποίου παρατηρείται τον τελευταίο χρόνο ισχυρή συσχέτιση με τις έντονες ανοδικές μεσοχρόνιες κινήσεις του S&P-500. Τα δυο αυτά γεγονότα συνηγορούν προς μια επικείμενη υποχώρηση της τιμής του. Η ένταση, το μέγεθος και η χρονική διάρκεια μιας ενδεχόμενης διόρθωσης των χρηματιστηριακών δεικτών στις Η.Π.Α. θα επηρεαστεί σε σημαντικό βαθμό από ενδεχόμενη φυγή κεφαλαίων από την αμερικανική κεφαλαιαγορά προς την αμυντική αγορά των ομολόγων. Ιδιαίτερη προσοχή αποδίδουμε λοιπόν στο συγκριτικό διάγραμμα του S&P-500 με την τιμή των δεκαετών αμερικανικών ομολόγων, η τιμή του οποίου βρίσκεται από τα μέσα του περασμένου Δεκεμβρίου στα υψηλότερα επίπεδα από την έναρξη (Μάρτιος ’09) της τρέχουσας μακροχρόνιας ανοδικής χρηματιστηριακής κίνησης. Σημειώνουμε τέλος, ότι το επενδυτικό κλίμα είναι ιδιαίτερα επιβαρυμένο από την εικόνα που παρουσιάζουν οι κεφαλαιαγορές των αναδυόμενων οικονομιών των χωρών BRIC, καθώς οι χρηματιστηριακοί δείκτες σε Κίνα, Ινδία και Βραζιλία έχοντας απολέσει εδώ και καιρό την στήριξη του μεσοπρόθεσμου Κ.Μ.Ο. των 50 ημερών κινούνται πλέον χαμηλότερα και από τον μακροπρόθεσμο Κ.Μ.Ο. των 200 ημερών, εξέλιξη η οποία θέτει υπό αμφισβήτηση την μακροχρόνια ανοδική τους τάση.